Перечень глобальных экономических рисков пополнился риском обвала облигаций

Мировые экономические риски пополнились еще одним фактором, который может кардинально повлиять на расстановку сил на международной экономической арене. Если пока мы наблюдаем медленное восстановление товарно-сырьевых рынков, активный рост фондовых рынков и постепенное укрепление доллара (особенно в преддверии поднятия ставки ФРС), то данная тенденция может быть не только разрушена, но и в корне изменена в случае наступления одного из факторов предложенного аналитиками перечня. Впрочем, готовность к наступлению данных событий может несколько сгладить эффект «разорвавшейся бомбы».

финансовые риски

Мировые экономические риски: чего боятся инвесторы в ближайшем будущем

Анализ потенциальных факторов, отрицательно влияющих на мировую экономическую стабильность, провел Bank of America, опросив более 200-т управляющих инвестиционных фондов. И если лидер мировых экономических рисков не изменился, то второе место прочно обосновалось за облигациями.

Чего боятся инвесторы:

  • на первом месте все еще остается риск распада ЕС. 20% участвовавших в опросе, считают, что за Великобританией последуют Италия, Испания и частично страны Прибалтики, что приведет к глобальному перераспределению капитала. Пальму мирового первенства в этом случае получат США, Китай и Германия, но производственная цепочка ЕС и финансовый рынок Еврозоны претерпят кардинальные изменения;
  • второе место за облигациями. 18% аналитиков видят проблему в низких процентных ставках. Еще месяц назад этот риск не входил даже в число 9-ти крупнейших;
  • победа Дональда Трампа на выборах в США — 17% (22% в прошлом месяце). Этот риск может кардинально повлиять на доллар и фондовый рынок из-за политики, противоположной действующему курсу. Правда, риск краткосрочен и скорее отразится на ряде стран американских континентов, ЕС и азиатский рынок останется относительно спокойным;
  • разгон инфляции в США. Не совсем ясно, с чем связаны такие опасения, поскольку поднятие ставки ФРС наоборот сдерживает инфляционные риски, которые пока далеки от целевого уровня;
  • дефолт банков Европы и сворачивание политики количественного смягчения в Европе и Японии.

Уменьшилось количество аналитиков, опасающихся девальвации юаня (с 15% до 5%).

Мировые экономические риски, связанные с падением доходности облигаций, назывались в числе самых опасных еще летом, когда Центробанк и Банк Японии продолжили политику низких процентных ставок. Торговля облигациями из-за их низкой доходности фактически упростилась до обычных сырьевых товаров — нужно просто найти того, кто заплатит больше. И достаточно повышения доходности в 1 п.п. по казначейским обязательствам США, что бы на 1 трлн дол. США обвалились облигации. Правда, торги облигациями с отрицательной доходностью замедляются, что считается положительным сигналом, но опасность снижения стоимости бумаг пока остается.

Добавить комментарий

Ваш e-mail не будет опубликован. Обязательные поля помечены *

один × три =

Назад